令狐冲（李连杰饰）在按计划与日月神教的朋友会面后，将和小师妹岳灵珊（李嘉欣饰）等其他华山派师兄弟赴牛背山归隐(yǐn )退(tuì )出江湖。路途中意外发现练就“葵花(huā )宝典”的东方不败（林青霞饰），但令狐冲不认识东方不败，误将对方当成一位美貌女子。后来几次相(xiàng )遇，还一道饮酒吟诗。　　在同任盈盈（关之(zhī )琳饰）、蓝凤凰（袁洁(jié )莹饰）会合后，几个月(yuè )来江湖不(bú )平，大事连连。任我行为东方不败所囚禁，他们商量着夺回日月神(shén )教，便乔装(zhuāng )进入浪人营打探，救出任我行。　　另一边华山派弟子惨遭毒手，黑木崖上(shàng )，令狐冲和一干人都想着报仇，他惊觉眼前人竟是东方不败……