宁采臣（张国荣 饰）与燕赤霞（午马 饰）安葬好小(xiǎo )倩(qiàn )的骨灰后，分道扬镳。宁采臣(chén )回到世间，正是奸臣当道，朝政混乱，民生困苦(kǔ )的时代。宁偶入一家黑店，险被残杀之际又被捕快误抓入狱，遇到名士诸葛卧龙（谷峰 饰），得其相救。逃出狱后路经一所荒寺，被年青鬼马道士知秋一叶（张学友 饰）缠上，误会不断(duàn )。山庄中阴森恐布，隐藏着一只巨尸，然巨尸未(wèi )现，却出现一伙白衣鬼魂。宁偶摘掉其中一女子面具，发现(xiàn )其竟与昔日恋人小倩（王祖贤 饰）一模一样……